智慧农业2023年半年度董事会经营评述

  根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司属于通用设备制造业，兼营有色金属采选和智慧农业业务。公司制造业所处细分行业为动力设备及终端产品的研发、制造与销售，并正积极往绿色低碳、新能源产品方向拓展。

  2023年上半年，全球经济复苏分化，美联储的连续大幅加息导致美元回流，对北美以外市场带来较大冲击；美国的通货膨胀以及处于去库存周期导致其国内需求受影响。报告期，从通机行业整体市场分布来看，欧洲市场同比增长幅度比较大，美国、越南、印度尼西亚等国下降幅度较大。报告期，我国通机动力出口同比下降186.63万台，降幅26.21%；通机发电机组出口同比增长30.36万台，增幅20.80%；18HP以下柴油发动机出口同比下降1.62万台，降幅4.59%；18HP以上柴油发动机出口同比下降1.53万台，降幅3.64%。（数据来源国家海关总署）2023年上半年我国十种有色金属产量为3,653.3万吨，同比增长12.53%。今年二季度，受美联储加息及俄乌冲突持续的影响，大宗商品的价值持续下行。以今年6月的数据分析，国内4种基本金属期货收盘价格普遍呈现回落的局面。国际市场与国内情况基本相似，同比环比呈现价格分化和以回落为主的局面。

  当前，智慧农业技术产品取得长足进步，物联网、遥感、北斗、大数据、人工智能等现代信息技术在种植业、养殖业等行业得到推广应用。政府引导、市场主体、社会参与的智慧农业发展协同推进机制开始发挥作用，企业主动投入、农民和新型农业经营主体广泛参与的共建格局正在形成。

  公司提供各类发动机、发电机，水泵、高压清理洗涤机、扫雪机，以及铸件、减速机等产品，应用场景涉及家用、商用、农用及工业多领域。公司通机及电动类产品主要销往北美地区，使用第三方许可品牌和自有品牌“JD”、“ALL POWER”；别的产品以自有品牌“JD”、“江动”为主，市场区域覆盖国内、东南亚、南美、非洲及中东地区。

  公司已建立研发、制造、销售一体化的产业链，并正在组建新能源产品研究院。公司以JDNA为北美市场运营主体，打造自有渠道；其它海外市场以进出口公司为经营平台，开展市场研究，客户开拓和进出口等业务。

  智慧农业公司通过开展智慧农业领域相关软硬件研发技术及应用解决方案，助力国家乡村振兴战略。通过对农业大数据及相关领域的研发技术、技术服务，服务数字化转型的国家战略，提高数据资源价值创造能力。在农业科学技术创新项目管理平台、南繁土地管理及服务、青扁豆周年智能化生产技术开发、花卉温室智能化生产管理等方面做了相关应用。

  报告期内，面对发达经济体持续通胀，北美市场需求疲软、国内经济复苏缓慢以及国际摩擦持续加剧等复杂的宏观环境，公司努力克服诸多困难和挑战，围绕年度经营计划，保持整体经营平稳有序，并加快推进绿色化和智能化转型。本期实现营业总收入71,326.41万元，实现归属于母公司净利润860.57万元；其中，制造板块实现营业收入64,228.76万元，矿业采选实现营业收入6,466.21万元。

  报告期内，公司继续推进北美地区业务，加大客户开拓和市场推广力度，加强海外业务风险管控。为快速推动公司绿色化、智能化转型，报告期内公司以“新机制、新团队、新平台”催化产品创新进程，加快产品电动化、绿色化转换，丰富产品图谱，以更好地满足市场需求。

  矿业方面，上半年采矿量同比增加68.4%，选矿量同比增加170.96%，但因大宗商品的价值下行导致原矿和矿精粉售价下跌，进而对业务毛利率造成负面影响。为此，公司调整经营策略，减少原矿石销售，销量的减少和毛利率的下降，一方面使上半年矿业收入下滑，一方面也对盈利能力造成不利影响。

  农业信息化方面，本期上农易完成为农信息服务项目、花卉工厂智能化生产管理系统、青扁豆周年智能化生产技术开发、上海长宁社区综合服务屏等项目的开发及中期检查、验收工作。基于国家数字农业发展规划，和公司在智慧农业领域相关软硬件研发技术和应用解决方案的积累，公司积极探索数字农业领域的新增机会，打造“软件+硬件”多维度竞争力，服务于现代农业。

  制造业品牌的树立需要经过长期市场检验。公司多年来围绕细分市场深耕细作，积累了深厚品牌底蕴。公司自有品牌“JD”、“江动”在国内市场以及东南亚、南美、非洲、中东地区等海外市场有着忠实的客户群，入选“2020-2022年度江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”。

  公司出口业务基本打造形成国内（长三角）、国际（越南）双生产基地，北美、东南亚、南美、非洲、中东地区自有渠道运营的格局，在国内当前同行业出口企业中，具备较强的渠道竞争优势。公司直接掌握渠道以更贴近消费者，将有利于实现对终端市场的快速响应，及时把握市场需求变化和消费的人偏好，完成对产品的升级迭代。

  在细分领域，公司长期保持着良好声誉。十数年来，公司始终秉承“客户、品质、效率”理念，坚持专业性、及时性、标准化、精细化的原则，致力于为客户提供完备的解决方案，在全世界内与众多客户建立了稳固的合作伙伴关系。在此过程中，公司从生产技术、产品质量到管理体系不断改善，确保公司能够很好的满足客户更高交付标准和更严格的质量要求。

  矿产资源属于重要的非再生性自然资源，是目前人类社会赖以生存和发展必不可少的物质基础，西藏地区蕴藏着丰富的金属矿资源。公司在西藏地区拥有3个有色金属采矿权，7个探矿权，具有一定资源保有量，并已经在当地树立良好的企业形象和市场声誉，有利于公司在西藏地区的矿产资源拓展。同时，中凯矿业于西藏从事矿业开发已有20余年，培养了一批地质、采矿、选矿方面的专业团队，在矿山生产经营和地质勘探等方面有着非常丰富经验。

  受中美关系复杂多变、美国经济预期波动、市场之间的竞争激烈、中美文化差异、管理团队运营质量等多种因素影响，北美公司业务拓展如不达预期，将直接影响公司业务规模和盈利水平。

  为有序做好北美市场业务的对接和发展，JDNA团队已基本组建完成。同时公司重视JDNA管理体系和风控能力的建设，力求在实现业务拓展的同时，有效地进行风险防范。

  贸易政策和环境的变化、汇率的波动、政局动荡、国际物流成本的波动等将直接对单位现在有出口业务产生一定的影响。2022年12月29日，FNA Group, Inc.向美国商务部和美国国际贸易委员会提出申请，要求对来自中国的冷水内燃机驱动高压清理洗涤机（以下称“被调查产品”）启动反倾销和反补贴调查，对来自越南的被调查产品启动反倾销调查。冷水内燃机驱动高压清理洗涤机为公司通机类基本的产品之一，子公司江淮动力被美方列入反补贴反倾销强制应诉企业，该司已聘请律师团队积极应诉。按照程序，美方将在出具初裁裁决后开始征收临时措施保证金，在终裁裁决后征收反倾销、反补贴税。2023年5月30日美国商务部初裁江淮动力反补贴税率为11.09%，2023年7月31日美国商务部初裁江淮动力反倾销税率262.71%。如最终裁决对江淮动力加征高额税率，将对该业务国内制造单元产生较大不利影响。

  公司重视贸易政策、贸易环境的变化，有效控制外币结算款的回收进度，并利用人民币结算、远期结汇等方式尽量锁定风险；同时加大业务布局，通过部分产能海外转移等方式，尽量化解贸易政策和贸易环境的不确定性风险。

  关于双反事项，江淮动力将继续和律师团队配合全力应诉，同时也在积极评估和推动替代方案，以满足后期客户对价格和交货的需求。

  原材料价格波动、成本管理控制水平、国际物流成本波动、市场需求变化等因素对公司经营成果有较大影响。

  公司外部通过完善配套体系和产品价格调整机制，内部通过加强成本管理、质量管控、技术提升，以及建立科学管理体系等方式提高抗风险能力。

  国家推行资源节约型和环境友好型社会，新能源的发展对公司产业转型升级、专业研发技术人才提出了更加高的要求。公司可通过转移业务区域，以及完善激励机制的方式，加大人才引进力度。公司高度关注电动和新能源产品对行业的影响，适时调整产品结构以适应市场需求变化；同时把握部分欠发达国家或地区机械化替代机会，积极挖掘新兴市场潜力。

  国家环保及安全生产标准日益提高，政府对违背法律规定的行为的处罚力度日益加大，公司在环保及安全生产方面投入成本上升，同时面临的潜在风险亦相应加大。

  公司将落实主体责任，严格执行环保和安全规定，提升安全环保水平。优化生产的基本工艺，使用先进技术方案，加大技改投入，通过技术和质量溢价应对成本上升。

  资源储量为矿业企业的核心竞争力之一，矿业企业普通面临着探矿增储压力，矿产资源勘查和开发周期较长、投入大、复杂性较高、不可控因素较多，因此公司面临着矿山资源储量低于预期的风险。

  公司将运用多种科学技术手段，积极和专业团队开展合作，加大勘探工作力度和深度，为矿业发展夯实基础。

  证券之星估值分析提示智慧农业盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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